2022年中國磷化工行業(yè)市場前景及投資研究報告（簡版）

中商情報網訊：磷化工行業(yè)是指以磷礦石為原料，通過化學方法將礦石中的磷元素加工成為產品的化工子行業(yè)。隨著雙碳政策加速推進，新能源產業(yè)加速發(fā)展，磷化工產業(yè)鏈價值進一步提升。在農業(yè)和工業(yè)需求雙重驅動下，國內磷化工產業(yè)鏈整體維持高景氣。

一、磷化工定義及產業(yè)鏈

磷化工行業(yè)是指以磷礦石為原料，通過化學方法將礦石中的磷元素加工成為產品的化工子行業(yè)，其基礎原料主要是磷礦石和硫磺。磷化工行業(yè)主要包括磷肥和磷酸鹽兩個子行業(yè)。

磷化工產業(yè)鏈中，上游為原材料磷礦石，用硫酸、硝酸或鹽酸分解磷礦制得的磷酸統(tǒng)稱為濕法磷酸；以黃磷為原料，經氧化，水化等反應而制取的磷酸稱為熱法磷酸。中游為含有磷元素的各有機物、無機物，下游為制成的產品，最后應用于各行各業(yè)。

資料來源：中商產業(yè)研究院整理

二、磷化工行業(yè)發(fā)展政策

近年來，中國磷化工行業(yè)受到各級政府的高度重視和國家產業(yè)政策的重點支持。國家陸續(xù)出臺了多項政策，鼓勵磷化工行業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新，《關于“十四五”推動石化化工行業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》《國務院關于深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)的意見》《長江“三確”專項排查整治行動實施方案》等產業(yè)政策為磷化工行業(yè)的發(fā)展提供了明確、廣闊的市場前景，為企業(yè)提供了良好的生產經營環(huán)境。具體情況列示如下：

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三、磷化工行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.磷化工主要產品

磷化工產品可分為兩大類，一類應用于農業(yè)中，磷酸一銨、磷酸二銨及磷酸氫鈣等磷肥或含磷農藥;另一類是用于工業(yè)、食品、醫(yī)藥領域的磷酸及磷酸鹽，包括三聚磷酸鈉、六偏磷酸鈉等。

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2.產量及需求量

中國是世界最大的磷化工產品生產國。2021年，中國磷化工行業(yè)主要產品產量：磷酸一銨1252.58萬噸，磷酸二銨1354.363萬噸，磷肥(折五氧化二磷100%)約1200萬噸，黃磷77.75萬噸，草甘膦預計約60萬噸。

從消費需求端來看，中國也是世界最大的磷化工產品消費國。2021年，中國磷化工行業(yè)主要產品消費量：磷酸一銨793.52萬噸，磷酸二銨545.2萬噸，磷肥(折五氧化二磷100%)約700萬噸，黃磷預計約75萬噸，草甘膦預計約6萬噸。

數(shù)據(jù)來源：中商產業(yè)研究院整理

3.市場結構

目前，中國磷化工產品主要以農業(yè)領域為主，全球超過50%的草甘膦產能都在中國，2020年我國63%的磷礦石用于生產磷肥，19%用于磷酸鹽，10%用于黃磷。

受益于動力電池和儲能等新能源領域對磷酸鐵鋰的需求大幅提升，未來，磷化工市場結構將從傳統(tǒng)農藥、化肥領域逐步向磷酸鐵鋰延伸。

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4.產能情況

受管控及污染處理成本等因素影響，中游及下游各產品新增產能較少，僅有少數(shù)企業(yè)有增產計劃，但受磷化工及環(huán)保規(guī)劃影響，經過安評、環(huán)評、產能爬坡等階段仍需時間，未來磷化工行業(yè)中高能耗、低技術含量裝置將逐步退出市場，同時行業(yè)新增產能十分有限，未來較長時間內仍將處于供需緊平衡狀態(tài)。

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四、磷化工行業(yè)重點企業(yè)

1.云天化

云南云天化股份有限公司主營業(yè)務為肥料及現(xiàn)代農業(yè)、磷礦采選、精細化工、商貿物流。主要產品有磷酸一銨、磷酸二銨、尿素、復合肥、水溶肥、功能肥、磷礦石、聚甲醛、季戊四醇、鋰離子電池隔膜等。云天化是我國最大的磷礦采選企業(yè)之一，投資建設磷酸鐵鋰電池新材料前驅體及配套項目。

2022年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入149.62億元，同比增長13.28%；實現(xiàn)歸母凈利潤16.46億元，同比增長186.26%。

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2.興發(fā)集團

湖北興發(fā)化工集團股份有限公司主營業(yè)務是磷礦石、磷酸鹽等精細磷化工產品、草甘膦及其副產品、有機硅產品、肥料產品、電子化學品等的生產、銷售及相關化工產品的貿易業(yè)務。公司是磷化工行業(yè)龍頭，外延內生縱橫發(fā)展，磷化工一體化布局，傳統(tǒng)+精細兩翼齊飛。

2022年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入85.75億元，同比增長90.64%；實現(xiàn)歸母凈利潤17.23億元，同比增長383.99%。

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3.川發(fā)龍蟒

四川發(fā)展龍蟒股份有限公司主營業(yè)務為磷化工業(yè)務。公司主營業(yè)務分產品為工業(yè)級磷酸一銨、飼料級磷酸氫鈣、肥料級磷酸一銨、復合肥、磷石膏、農業(yè)技術服務、磷礦采選業(yè)務等磷酸鹽產品以及各種復合肥產品。川發(fā)龍蟒是全球工業(yè)級磷酸一銨產銷量最大的企業(yè)，出口量占全國出口總量的一半左右，工業(yè)級磷酸一銨是磷酸鐵鋰電池重要的原材料之一。

2022年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入23.29億元，同比增長64.01%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.73億元，同比增長145.94%。

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4.湖北宜化

湖北宜化化工股份有限公司的主營業(yè)務為化肥產品(尿素、磷酸二銨等)、化工產品(聚氯乙烯、燒堿等)的生產、銷售；公司的主要產品為尿素、氯堿產品、磷酸二銨、精細化工產品、電力產品、貿易業(yè)務。公司目前正和寧德時代展開合作，雙方成立合資公司，建設運營磷酸鐵相關項目。

2022年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入55.24億元，同比增長55.08%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.38億元，同比增長200.94%

數(shù)據(jù)來源：中商產業(yè)研究院整理

5.澄星股份

江蘇澄星磷化工股份有限公司主要從事黃磷、磷酸、磷酸鹽等精細磷化工系列產品的生產與銷售。主要產品為磷酸、磷酸鹽、黃磷等。公司多年來以磷為主，形成了礦、電、磷一體化的成本比較優(yōu)勢和融入國際跨國公司產業(yè)鏈的市場領先優(yōu)勢，打造了從礦山——黃磷——磷酸——磷酸鹽——外貿出口的完整產業(yè)鏈。

2022年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入10.23億元，同比增長26.61%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.68億元，同比增長718.18%。

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五、磷化工行業(yè)發(fā)展前景

1.政策利好行業(yè)發(fā)展

近年來，中國推出了與磷化工相關的政策，加速磷化工產業(yè)發(fā)展。2022年4月，工信部及其他六部門聯(lián)合發(fā)布《關于“十四五”推動石化化工行業(yè)高質量發(fā)展的指導意見》，《意見》提出，提升磷礦利用率，增強煉化行業(yè)輕質低碳原料、化肥行業(yè)磷鉀礦產資源保障，穩(wěn)妥推進磷化工“以渣定產”，確保化肥穩(wěn)定供應；加快綠色低碳、高端化、精細化、產業(yè)一體化方向發(fā)展。

2.糧價上漲推動磷肥需求

隨糧價上漲，農戶對未來種植收益預期以及周轉資金均提升，有望持續(xù)加大對農資的需求和投入。同時從歷史上看，化肥價格與糧食價格密切相關，且糧價通常為領先指標，故糧價維持高位將驅動化肥行業(yè)需求提升。

3.新能源產業(yè)發(fā)展帶來廣闊新市場

磷作為重要的化工原料，受益于動力電池和儲能等新能源領域的發(fā)展，磷酸鐵鋰的需求不斷增長。預計2025年全球磷酸鐵鋰電池出貨量達到927.5GWh，較2020年實現(xiàn)78%左右的復合增長，磷酸鐵鋰正極需求接近200萬噸，是鋰電產業(yè)鏈需求阿爾法最強的環(huán)節(jié)。隨新能源板塊磷酸鐵鋰與六氟磷酸鋰的快速發(fā)展，在未來會對磷礦石產生強勁的需求拉動。