價格跌幅擴大！晶圓代工、存儲、面板減資超1500億

2022-08-02 來源：華強微電子

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今天，臺媒最新消息顯示，臺積電、南亞科、穩懋、友達、彩晶、力積電等臺灣指標廠都放慢腳步，總計逾1,500億元（臺幣）的投資面臨遞延，加上美光、SK海力士等國際大廠也有意放緩投資，凸顯科技業景氣降溫。

例如，晶圓代工龍頭臺積電原訂今年資本支出上看440億美元（約新臺幣1.32兆元），考慮設備供貨商交期拉長，公司決定推遲部分資本支出至2023年，使得今年實際資本支出落于原訂目標下緣400億美元（約新臺幣1.2兆元），等于有約1,200億元的投資延后。

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另一家晶圓代工廠力積電面臨下半年產能利用率滑落壓力，銅鑼新廠進度延后，原訂今年第4季移入設備的計劃要到明年首季才會達成。新廠原訂初期目標于2024年達到月產能3.5萬片，如今縮減至1.9萬片，今年資本支出15億美元（約新臺幣450億元）也會有部分遞延到明年。

再者，全球砷化鎵代工龍頭穩懋受非蘋手機庫存嚴重沖擊，第3季恐旺季不旺，產能利用率將比上季的六成更低，并大砍年度資本支出逾三成，從原先120億元，下修至80億元，縮減40億元。

來源：經濟日報

另一方面，面板是此波電子業景氣最先下行的領域，廠商縮減投資過冬。彩晶率先實行嚴控資本支出的保守謹慎策略，暫緩原規劃170億元的新廠投資案，同時廢止原通過的加碼25億元買進中光電持股案。

友達考慮面板景氣前景不明，將推遲后里8.5／8.6代新廠的建廠案，今年資本支出下修二成，由原訂450億元下修至360億元，縮減金額達90億元，降幅達二成。

如上所述，以中國大陸的情況來看，也大相徑庭，目前多家面板廠已從6月開始陸續實施減產計劃。

根據CINNO Research月度面板廠投產調研數據，2022年6月中國大陸液晶面板產線平均稼動率降至76%，較5月的85%下滑9個百分點。其中，高世代線（G8~G11）平均稼動率為77%，較5月環比下跌9個百分點。以6月情況看，國內G5.5、G6、G8.5、G8.6產線平均稼動率均已下滑至80%以下，而G10.5產線減產幅度相對較小，6月平均稼動率仍為84%左右，但較5月的89%也有明顯下跌。

來源：CINNO Research

因此，預估7月液晶電視面板跌幅較6月有部分擴大趨勢。32”液晶電視面板價格預估下跌1美元，至27美元。43”液晶電視面板價格預估跌幅擴大至4美元，至48美元。50”液晶電視面板價格預估下跌1美元，至71美元。55”液晶電視面板價格預估下跌3美元，至83美元。而65”液晶電視面板價格將繼續大幅下跌15美元，至107美元。75”液晶電視面板價格也預計大幅下跌15美元，至185美元。各主要尺寸面板價格均已跌至歷史新低水平。

不難發現，今年以來全球多家電視品牌廠商下修電視面板采購需求的影響仍在持續。由于在2020~2021年各大品牌廠商出于面板、半導體價格上漲、全球海運費用上漲、周期延長等因素考慮選擇囤積物料，而進入2021下半年和2022年以后，疫情影響、全球通脹等不利因素持續惡化，嚴重打擊了終端消費市場需求預期，因而品牌廠商不得不減少或暫停面板和其他物料采購訂單，消化庫存同時設法回流資金以改善經營狀況。

研報顯示，今年各主要品牌對液晶電視面板采購計劃的下修幅度約為15%。

關鍵的是，鑒于機構預估2022年第三季度到2023年第一季度，國內TFT-LCD面板產線稼動率將維持在80%以下水平，為2020年新冠疫情開始后歷史最低水平，下半年國內投片面積預計較上半年環比減少10%左右。與終端的15%下修情況仍有一定差距，因而后續不排除稼動率短期內還有下探至70%的可能。

話說回來，除晶圓代工、面板之外，臺灣最大DRAM廠南亞科原訂今年資本支出280億元，如今下修一成，縮減28億元投資。美光、SK海力士等兩大國際內存大廠也坦言，消費市場終端需求轉弱，有意減少新廠與設備支出，并考慮縮減明年資本支出。