2022年7月電子元器件采購與行情預判

2022-08-03 來源：芯八哥

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序章

一、7月宏觀經(jīng)濟

1、全球制造業(yè)持續(xù)回落，不確定因素增加

7月，全球制造業(yè)PMI指數(shù)持續(xù)回落，高通脹、地緣沖突和疫情反復持續(xù)是全球經(jīng)濟復蘇穩(wěn)定性趨弱的主要因素。分區(qū)域看，包括美國、歐元區(qū)、日本、英國及中國等國家/區(qū)域制造業(yè)PMI均持續(xù)走低，全球性經(jīng)濟滯脹風險正在逐步加大。

7月全球及主要國家制造業(yè)PMI

資料來源：國家統(tǒng)計局

2、電子信息制造業(yè)穩(wěn)步回升，保持增長

上半年，中國電子信息制造業(yè)增加值實現(xiàn)較快增長，出口交貨值增速穩(wěn)步回升，企業(yè)營收持續(xù)提升，投資保持較快增長。

2022年上半年電子信息制造業(yè)運行情況

資料來源：工信部、芯八哥整理

3、半導體指數(shù)回調(diào)，市場情緒提振

從資本市場指數(shù)來看，7月費城半導體指數(shù)大漲20.69%，主要受龍頭企業(yè)Q2業(yè)績影響，市場情緒提振；中國半導體（SW）行業(yè)指數(shù)小幅回落9.30%，后市的評估較為保守。

7月費城及申萬半導體指數(shù)

資料來源：Wind資訊

二、7月芯片交期趨勢

1、整體芯片交期趨勢

7月，全球芯片交貨周期持續(xù)緩解，自6月以來連續(xù)兩個月下降，反映出當前全球芯片供應鏈壓力不斷緩解。

7月芯片交期趨勢

資料來源：Susquehanna Financial Group

2、重點芯片供應商交期一覽

根據(jù)最新Q3貨期及價格趨勢來看，雖然整體供需較正常交期有延期，但已逐漸出現(xiàn)緩解跡象。

其中，MOSFET、IGBT等分立器件產(chǎn)品維持高位；以ST、恩智浦及英飛凌為代表的車規(guī)級MCU供給得到一定緩解；部分傳感器和開關穩(wěn)壓器等模擬產(chǎn)品，被動元件等存在一定下降趨勢；存儲器、射頻與無線芯片等供應變化不大。

資料來源：富昌電子、芯八哥整理

三、7月訂單及庫存情況

7月，從企業(yè)訂單及實際庫存情況來看，受終端需求分化影響，主要頭部廠商訂單有一定緩解跡象，在汽車、工業(yè)（工控、機器人等）、HPC、通信及IoT等領域需求維持高景氣度，但庫存仍維持低位。

頭部企業(yè)訂單及庫存情況

公司	Q2訂單情況	庫存	Q2增長領域	定價趨勢
Intel	需求銳減	一般	HPC	根據(jù)市場調(diào)整
三星	訂單不及預期	一般	HPC、5G	根據(jù)市場調(diào)整
TI	訂單預期下調(diào)	較低	汽車及通信(＞20%）	穩(wěn)定
ST	積壓訂單達6~8季度	無	汽車及工業(yè)	穩(wěn)定
ADI	需求超預期	較低	汽車	穩(wěn)定
高通	手機領域需求下滑	一般	汽車和IoT	根據(jù)市場調(diào)整
恩智浦	產(chǎn)能僅覆蓋80%訂單需求	較低（分銷渠道1.6個月）	汽車、工業(yè)和IoT	根據(jù)供需浮動
英飛凌	供不應求	較低	汽車、工業(yè)、可再生能源和智能設備	穩(wěn)定
瑞薩	逐步恢復正常	低	汽車	穩(wěn)定
安森美	停止接單	無	汽車及工業(yè)	穩(wěn)定
Microchip	逐漸穩(wěn)定	較低	通信、汽車	穩(wěn)定
鎂光	需求疲軟	一般	5G/汽車/工業(yè)保持增長	穩(wěn)定
聯(lián)發(fā)科	訂單下滑	高	IoT	根據(jù)市場調(diào)整

庫存情況：高＞一般＞低＞較低＞無

資料來源：芯八哥整理

四、7月半導體供應鏈

從半導體各細分環(huán)節(jié)來看，芯片供需分化進一步加劇，下游需求變化逐漸傳導至上游代工環(huán)節(jié)。

1、半導體上游廠商

（1）硅晶圓/設備

從上游半導體設備及材料環(huán)節(jié)供應鏈來看，仍處于供不應求態(tài)勢，主要廠商及其下游客戶庫存較低，但6英寸產(chǎn)能已出現(xiàn)松動。

全球半導體設備及材料頭部企業(yè)訂單情況

類型	企業(yè)	Q2訂單	庫存
設備	ASML	單季新增訂單84.6億歐元創(chuàng)歷史新高	無
	泛林	訂單超預期	下滑
	應用材料	不及預期	低
	科磊	供不應求	低
原材料	信越化學	需求強勁	無
	昭和電工	供不應求	低
	環(huán)球晶圓	8寸、12寸硅晶圓需求健康，6寸產(chǎn)能松動	低

資料來源：芯八哥整理

（2）原廠

芯片缺貨從結構性缺貨轉(zhuǎn)化為局部或者特定領域缺貨，聯(lián)發(fā)科、高通及Intel等為代表的消費類芯片廠商正嘗試通過調(diào)整價格穩(wěn)定供應鏈信心，而以三星、SK海力士為代表的存儲廠商下半年醞釀降價及減產(chǎn)，供應鏈將迎來新一輪的“洗牌期”。

7月主要原廠最新動態(tài)

序號	廠商	漲價/供需動態(tài)
1	聯(lián)發(fā)科	擬提高3G、4G芯片價格
2	Intel	芯片處理器調(diào)漲10%-20%，部分FPGA最高調(diào)漲20%
3	博通	2023年1月起網(wǎng)絡通信芯片調(diào)漲6%-8%
4	TI	服務器IC等特定IC產(chǎn)品Q3調(diào)漲約10%
5	高通	2023年交付訂單調(diào)漲近10%
6	三星	2022 年下半年存儲芯片或降價
7	SK海力士	需求低于預期，擬削減25%資本支出

資料來源：芯八哥整理

（3）晶圓代工

由于終端需求轉(zhuǎn)趨疲弱，成熟制程產(chǎn)能出現(xiàn)松動，力積電、穩(wěn)懋等代工廠產(chǎn)能利用率不斷下滑，包括臺積電、聯(lián)電及力積電等頭部代工大廠2022年度資本支出均延后，晶圓代工端迎來調(diào)整期。

7月主要晶圓代工廠最新動態(tài)

代工廠	Q2產(chǎn)能利用率	增長領域	最新動態(tài)
臺積電	100.0%	HPC、IoT和汽車增長強勁	2022全年資本支出遞延
聯(lián)電	103.7%	工業(yè)及汽車需求滿負荷，產(chǎn)能利用率維持滿載	晶圓出貨量、產(chǎn)品均價（ASP）均持平上季，報價難漲
中芯國際	＞96%	工業(yè)、電動汽車、綠色能源電源管理	N+1工藝流片成功
力積電	95.0%	/	資本支出遞延至2023年
穩(wěn)懋	60%＜	/	年度資本支出減少30%

資料來源：芯八哥整理

（4）封裝測試

受終端需求低迷影響，部分臺系封測大廠出現(xiàn)客戶違約現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)中小封測廠已經(jīng)通過靈活方式處理客戶違約行為。

2022Q2主要封測廠商最新動態(tài)

封測企業(yè)	Q2產(chǎn)能利用率	最新動態(tài)
日月光	80%-85%	部分客戶違反長期協(xié)議
長電科技	＞90%	-
通富微電	80%-90%	公司的戰(zhàn)略合作伙伴AMD砍單
華天科技	＞90%	汽車電子封裝產(chǎn)品已量產(chǎn)
氣派科技	90%＜	核心技術人員離職，產(chǎn)能利用率下滑
中小封測廠	45%-70%	采取靈活方式處理客戶違約行為

資料來源：芯八哥整理

2、分銷商

在國內(nèi)外競爭愈發(fā)激烈的背景下，分銷商通過加速向技術分銷商及上市融資已成為應對未來競爭的選擇。

7月主要元器件分銷最新動態(tài)

序號	分銷商	最新動態(tài)
1	安富利	安富利和AWS達成全球戰(zhàn)略合作協(xié)議
2	Digi-Key	計劃大幅擴展其產(chǎn)品組合
3	力源信息	加大向技術分銷延伸
4	好上好	好上好深主板上市首發(fā)獲通過
5	云漢芯城	與航順芯片達成深度合作
6	利爾達	深耕物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)
7	雅創(chuàng)電子	以股權受讓方式購買歐創(chuàng)芯 60%股權

資料來源：芯八哥整理

3、終端應用

（1）消費電子

以智能手機、PC等為代表的消費類電子需求進一步下滑，蘋果及三星等頭部廠商已逐步開啟砍單及采購延期等“動作”。

7月消費電子部分廠商動態(tài)

序號	廠商	供需動態(tài)
1	蘋果	iPhone14系列首批出貨目標已削一成，Airpods 3訂單砍單約30%
2	三星	采購暫停時間延長至8月底
3	小米、OV	砍單超過20%
4	惠普	擬調(diào)整訂單需求
5	戴爾	訂單下調(diào)50％

資料來源：芯八哥整理

從市場銷售額來看，2022Q2最新的全球智能手機出貨量減少至2.87億臺，是疫情爆發(fā)以來，2020 年第二季度后的季度最低點。

2022Q2全球智能手機出貨量情況

廠商	Q222出貨量（百萬臺）	Q222份額	Q221出貨量（百萬臺）	Q221份額	同比增幅
三星	61.8	21%	58.0	18%	6%
蘋果	49.5	17%	45.7	14%	8%
小米	39.6	14%	52.8	17%	-25%
OPPO	27.3	10%	34.9	11%	-22%
vivo	25.4	9%	31.2	10%	-19%
其他	83.9	29%	93.0	29%	-10%
合計	287.5	100%	315.6	100.00%	-9%

資料來源：Canalys、芯八哥整理

PC及平板電腦也均創(chuàng)下歷年最大跌幅。長遠來看，需求疲軟可能會持續(xù)很長一段時間，整個消費電子供應鏈的緊張態(tài)勢將會加劇。相比供應短缺，目前供過于求的情況更考驗廠商的規(guī)劃能力。

2022Q2全球PC及平板電腦出貨量情況

類別	企業(yè)	Q2出貨量增速
PC	聯(lián)想	-12.50%
	惠普	-27.50%
	戴爾	-5.20%
	蘋果	9.30%
	宏碁	-18.70%
	華碩	-4.30%
平板電腦	蘋果	-2.89%
	三星	-10.63%
	亞馬遜	26.92%
	聯(lián)想	-25.67%
	華為	-0.16%

資料來源：芯八哥整理

（2）汽車

6月以來，困擾汽車界缺芯問題仍然比較嚴峻，但已有有明顯改善跡象，奔馳、寶馬等多家汽車制造商表示芯片供應有所改善。但缺芯是全球性問題，有多家車企仍面臨嚴重的“缺芯”問題。

7月汽車廠商最新動態(tài)

序號	廠商	最新動態(tài)
1	本田	日本工廠8月將減產(chǎn)30%
2	特斯拉	上海工廠項目（一期）第二階段C階段完工并調(diào)試
3	豐田	7月份日本國內(nèi)產(chǎn)量將削減約4000輛
4	日產(chǎn)	Q2全球交付量為81.9萬輛，同比下降22%
5	大眾	公司獲得了穩(wěn)定的供應，估計芯片危機將在下半年緩解
6	斯巴魯	上半年同比下降19.3%
7	鈴木	上半年同比下降22.0%
8	馬自達	上半年同比下降22.0%
9	通用	韓國兩工廠恢復生產(chǎn)

資料來源：芯八哥整理

（3）儲能

2021年以來，國家和地方出臺儲能相關政策達300多項，產(chǎn)業(yè)鏈投資計劃超過了1.2萬億元。7月，包括鵬輝能源、欣旺達及億緯鋰能等多個儲能項目開始“官宣”，標志著國內(nèi)儲能產(chǎn)業(yè)已進入蓬勃發(fā)展階段。

7月儲能廠商最新動態(tài)

序號	企業(yè)	最新動態(tài)
1	鵬輝能源	45億定增加碼儲能電池
2	寧德時代	與成都在新能源及儲能等領域簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議
3	蜂巢能源	戰(zhàn)略聚焦儲能
4	欣旺達	擬自籌資金 80 億元建設20GWh 儲能電池等生產(chǎn)基地
5	億緯鋰能	總投資200億元儲能電池項目落地成都經(jīng)開區(qū)
6	珠海冠宇	儲能電池開始批量出貨

資料來源：芯八哥整理

（4）服務器

隨著“東數(shù)西算”全面啟動，在相關規(guī)劃中明確指出算力是數(shù)字經(jīng)濟核心生產(chǎn)力以及基礎設施，未來將長期保持20%的增長速度。算力的高增長必定會帶來服務器等相關環(huán)節(jié)的高需求，包括英特爾、AMD等芯片頭部廠商，HPE、浪潮等服務器領先企業(yè)均密集推出了相關產(chǎn)品。

7月服務器廠商最新動態(tài)

序號	企業(yè)	最新動態(tài)
1	英特爾	代號為“Sapphire Rapids”的下一代服務器芯片將比預期更晚投產(chǎn)
2	AMD	計劃通過推出更先進的CPU和加速器來進一步擴大其在數(shù)據(jù)中心的影響力
3	HPE	推出了基于Arm的 128 核服務器
4	浪潮信息	基于業(yè)內(nèi)首款元宇宙服務器 MetaEngine和英偉達推出虛擬人解決方案
5	華為	推理服務器獲浙江科技進步獎
6	聯(lián)想	攜手并行打造貫穿東西的“算力生命線”

資料來源：芯八哥整理

（5）家電

上半年，疫情沖擊嚴重影響家電需求釋放，國內(nèi)外家電業(yè)下行壓力加大，包括三星、LG及格力、TCL等家電龍頭廠商業(yè)績下滑明顯，進一步影響其采購需求。

7月家電頭部企業(yè)最新動態(tài)

序號	企業(yè)	最新動態(tài)
1	三星	Q2電視業(yè)務銷售下滑
2	LG	下調(diào)液晶面板采購量
3	索尼	電視銷售下降，庫存水平仍然略高
4	格力	上半年空調(diào)份額下滑0.57%
5	美的	上半年空調(diào)份額下滑2.23%
6	TCL	上半年凈利降逾八成

資料來源：芯八哥整理

五、分銷與采購機遇及風險

1、機遇

（1）深圳：重點扶持全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，關注國產(chǎn)替代相關企業(yè)

《深圳市加快推進5G全產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展若干措施》提出，重點圍繞基站基帶芯片、基站射頻芯片、光通信芯片、服務器存儲芯片等開展技術攻關，加強5G產(chǎn)業(yè)鏈缺失薄弱環(huán)節(jié)。并根據(jù)項目情況給予一定資金扶持。預計華為、中興、紫光展銳、麥捷科技、武漢凡谷、光迅科技及長鑫存儲等國內(nèi)領先企業(yè)將迎來利好。

（2）上海：“加碼”元宇宙，2025年相關產(chǎn)業(yè)規(guī)模達3500億元

《上海市培育“元宇宙”新賽道行動方案（2022-2025年）》提出，圍繞城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型，培育10家以上具有國際競爭力的創(chuàng)新型頭部企業(yè)和“鏈主企業(yè)”，到2025年元宇宙相關產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到3500億元。從國內(nèi)企業(yè)來看，華為、歌爾股份、小米集團、中興、字節(jié)跳動及科大訊飛等領先企業(yè)存在較大發(fā)展先機。

2、風險

（1）供需惡化，預計三季度NAND Flash跌幅達8~13%

由于NAND Flash產(chǎn)量和工藝進步，以及消費類產(chǎn)品需求下滑，2022Q2市場供過于求加劇。部分分銷商去庫存緩慢和客戶的庫存態(tài)度保守，庫存問題已經(jīng)從上游蔓延到供應端，賣家的銷售壓力越來越大。預計Q3 NAND Flash價格跌幅將擴大至8~13%，且該下滑趨勢可能持續(xù)到年底。