艾為電子科創板過會，智能手機收入占比超85%

3月29日，艾為電子首發申請獲上交所上市委員會通過，將于上交所科創板上市。

艾為電子是一家專注于高品質數?；旌闲盘?、模擬、射頻的集成電路設計企業，主營業務為集成電路芯片研發和銷售。主要產品包括音頻功放芯片、電源管理芯片、射頻前端芯片、馬達驅動芯片等，產品型號達到400余款。

2019年度產品銷量超過24億顆，可廣泛應用于以智能手機為代表的新智能硬件領域，主要細分市場還包括以智能手表和藍牙耳機為代表的可穿戴設備，以平板和筆記本電腦為代表的智能便攜設備，以IoT模塊和智能音箱為代表的物聯網設備及其他智能硬件等。公司已成為國內智能手機中數模混合信號、模擬、射頻芯片產品的主要供應商之一。

根據招股書，艾為電子本次擬公開發行不超過4180萬股人民幣普通股（A股），全部用于與公司主營業務相關的項目。

營業收入主要來自音頻功放芯片、電源管理芯片

艾為電子的營業收入主要來自音頻功放芯片和電源管理芯片，2020年上半年占主營收入比分別為49.7%和34.08%。

艾為電子表示，在競爭地位方面，公司經過多年在手機領域的深耕，開發出一系列具有競爭力的數?；旌?、模擬及射頻芯片產品，已成為國內智能手機中數模混合信號、模擬、射頻芯片產品的主要供應商之一。

公司注重在技術及產品方面的創新，在手機應用領域不斷突破的同時逐漸向其他智能硬件領域拓展，與主要品牌廠商建立了良好的合作關系。報告期內，公司產品種類及銷售數量不斷增加，終端客戶數量也不斷增多，實現了銷售規模的持續增長。

公司是工信部認定的集成電路設計企業、上海市科委認定的高新技術企業、上海市科技小巨人企業和上海市專精特新企業。2019 年至2020 年，公司連續兩年被中國模擬半導體大會授予優秀企業獎。公司開發的音頻功放芯片系列、背光驅動、呼吸燈驅動、閃光燈驅動、過 壓保護、GPS 低噪聲放大器、FM 低噪聲放大器、線性馬達驅動等多款產品在智能手機領域處于優勢地位。

存在智能手機出貨量較為集中、封測行業需求增長造成成本上升等經營風險

艾為電子的芯片產品為通用型芯片，下游應用集中于智能手機市場，同時可應用于可穿戴設備、智能便攜設備、物聯網設備等領域。公司主要終端客戶為華為、小米、OPPO、vivo、傳音等知名手機品牌客戶，以及華勤、聞泰科技、龍旗科技等知名 ODM 廠商。報告期各期公司對上述五家手機廠商的收入占比分別為32.68%、43.92%、46.67%和52.82%，對上述三家ODM廠商的收入占比分別為 14.82%、13.13%、23.05%和 26.32%，均呈上升趨勢。

報告期內，經估算公司產品在智能手機市場的收入占比超過 85%，收入較為集中，全球智能手機市場的景氣程度和出貨量會影響智能手機品牌客戶對公司芯片的使用需求。若未來智能手機市場需求萎縮造成智能手機出貨量下降，將對公司未來盈利能力產生不利影響。

隨著半導體產業鏈國產化進程加劇，2019年以來國內半導體行業的封測加工需求快速上漲，封測廠商產能逐步趨緊，封測價格整體呈上升趨勢。為獲得持續、穩定、充足的封測產能，2019年起公司向封測廠商提供設備進行芯片成品測試，同時于2020年底自建測試中心提升封測產能。公司向封測廠商提供設備用于產品測試對封裝測試采購價格的影響較小。2019 年度及2020年上半年，一定程度上受益于向封測廠商提供測試設備，公司封測采購單價的增長率稍低于同行業平均水平。如封測產能緊張的形式加劇造成封測價格持續快速上漲，將對公司經營產生不利影響。

音頻功放芯片、電源管理芯片產品所面臨的機遇和挑戰

音頻功放芯片作為公司的主要優勢產品之一，經過 10 多年的技術開發積累， 已形成了豐富的產品種類，并注冊了 K 類音頻功放商標。公司依靠高性能的音 頻功放芯片，產品出貨量 2019 年度已達到 7.50 億顆，并覆蓋了眾多下游品牌用戶。目前隨著智能音箱和 AI 語音等設備興起，音頻功放的產品潛在市場領域將 持續增長，公司將憑借在音頻功放領域的技術優勢和聲譽，進一步增加市場占有 率，提升毛利率空間。

在國產替代的背景下，國內行業近年來發展較快，國內企業憑借本土化的產 品供貨渠道和銷售能力，可能加大音頻功放領域的投入，國內市場競爭可能有所 加劇。同時其他國內企業可能通過專注于音頻功放領域的其他細分產品市場，獲 得技術突破后，開發出與公司產品具備同等性能的音頻功放芯片，從而搶占部分 公司擁有的市場份額。

電源管理芯片方面，憑借在電源管理芯片領域長期的研發投入，公司已在部分細分產品領域實現 進口替代，并取得了一定的市場份額，產品性能和性價比已具備一定的競爭力， 未來整體將進入國產進口替代的發展機遇期。

境內外從事電源管理芯片領域的企業較多，相關市場競爭激烈。為了保持各 類電源管理芯片在細分領域的市場份額，公司需要根據終端用戶的需求持續進行 產品技術開發并提供優質服務。面對電源管理芯片領域紛繁復雜的產品種類，公司需要選擇合適的產品線和目標市場，投入研發資金和專業的技術團隊，來保證 產品的持續創新和穩定增長的市場份額。

未來發展戰略

艾為電子致力于持續開發全系列的數模混合信號、模擬、射頻的集成電路產品，打造集成電路設計行業領先的技術創新平臺。公司堅持技術創新進步，憑借著深厚的集成電路技術儲備和成熟的行業應用解決方案，持續推出在性能、集成度和可靠性等方面具有較強競爭力的音頻功放芯片、電源管理芯片、射頻芯片、馬達驅動芯片等產品，同時通過優質的技術服務為客戶的手機等新智能硬件產品提供良好的技術支持。

公司以“用科技的力量創造美好未來，用心為客戶、員工、合作伙伴和股東創造價值”為使命，努力提升核心技術水平、產品性能及客戶服務能力，以自主創新為驅動，不斷推動企業發展，矢志成為具有國際競爭力的數?；旌闲盘?、模擬、射頻芯片設計公司，服務全球客戶。