英特爾400億收購案告吹，拿什么應(yīng)對晶圓代工挑戰(zhàn)，還有后招？

8月16日，英特爾表示，由于未能及時(shí)獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，英特爾公司已與高塔半導(dǎo)體（Tower）共同同意終止先前披露的收購協(xié)議。為此，英特爾將向高塔支付3.53億美元的終止費(fèi)。

英特爾首席執(zhí)行官Pat Gelsinger表示:“我們的代工工作對于釋放IDM 2.0的全部潛力至關(guān)重要，我們將繼續(xù)推進(jìn)我們戰(zhàn)略的各個(gè)方面。我們正在很好地執(zhí)行我們的路線圖，到2025年重新獲得晶體管性能和功率性能的領(lǐng)導(dǎo)地位，與客戶和更廣泛的生態(tài)系統(tǒng)建立勢頭，并投資以提供全球所需的地理多樣性和彈性制造足跡。在這個(gè)過程中，我們對Tower的尊重與日俱增，未來我們將繼續(xù)尋找合作的機(jī)會?！?/span>

400億收購案告吹

2022年2月15日，英特爾宣布與高塔半導(dǎo)體達(dá)成最終收購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，英特爾將以每股53美元的現(xiàn)金收購高塔半導(dǎo)體，交易總價(jià)值約為54億美元（約合人民幣400億元），遠(yuǎn)高于高塔半導(dǎo)體的總市值。

當(dāng)時(shí)交易雙方預(yù)計(jì)，這項(xiàng)交易將在約12個(gè)月內(nèi)完成，即在2023年2月15日前完成。

根據(jù)各國的反壟斷法規(guī)定，只要收購的雙方企業(yè)在本國內(nèi)有業(yè)務(wù)，就需要當(dāng)?shù)胤磯艛嗖块T批準(zhǔn)。由于中國國家市場監(jiān)督管理總局在2023年2月15日尚未批準(zhǔn)該交易，因此，英特爾與高塔半導(dǎo)體宣布延長了交易期限，將收購交易期延長至6月15日，之后又再次延長到了美國加州時(shí)間8月15日24:00（北京時(shí)間8月16日15:00）。

據(jù)了解，高塔半導(dǎo)體是全球Top10的晶圓代工廠。TrendForce集邦咨詢的報(bào)告顯示，2021年第四季Tower營收在全球晶圓代工市場位居第九名。除了在以色列、美國及日本設(shè)立共計(jì)7座制造工廠外，還與松下合資成立了TPSCo，還與意法半導(dǎo)體共享在意大利建立的一個(gè)300毫米制造工廠。其整體12英寸產(chǎn)能占全球約3%。其中，以8英寸產(chǎn)能較多，占全球8英寸產(chǎn)能約6.2%。制程平臺方面，Tower可提供0.8μm~65nm少量多樣化的特殊制程工藝，主要生產(chǎn)RF-SOI、PMIC、CMOS Sensor、discrete等產(chǎn)品，將助Intel在智能手機(jī)、工業(yè)以及車用等領(lǐng)域擴(kuò)大發(fā)展。

其中，Tower的SOI工藝在業(yè)內(nèi)頗具影響力，中國是其重要市場之一。

與此同時(shí)，2021年3月，英特爾CEO帕特?基辛格公布了IDM 2.0戰(zhàn)略，同時(shí)成立英特爾代工服務(wù)事業(yè)部，希望重新將英特爾的制程工藝技術(shù)帶回到全球領(lǐng)先地位。在提升英特爾的全球制造能力的同時(shí)，還重啟了晶圓代工業(yè)務(wù)，計(jì)劃與臺積電、三星競爭。

隨后，英特爾宣布將投資200億美元在美國興建晶圓廠，還推出10億美元基金建立代工創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)。

此次并購是英特爾全球代工戰(zhàn)略的重要組成部分之一。此前，第全球四大晶圓代工廠格芯（Global foundries）也一度成為其“緋聞對象”。

正是由于這筆收購在國際芯片產(chǎn)業(yè)鏈上有重大影響，因此需要多國反壟斷監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。在過去19個(gè)月中，這筆交易通過了多個(gè)國家的反壟斷審查。近年來，中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)在國際重大并購中的地位日益重要，報(bào)請中國反壟斷審查的國際并購交易數(shù)量明顯增加。

從2021年開始，市場監(jiān)督管理總局受理了多起與芯片有關(guān)的國際并購案。以附條件通過的方式批準(zhǔn)了SK海力士收購英特爾閃存業(yè)務(wù)、AMD收購賽靈思、環(huán)球晶圓收購德國世創(chuàng)公司等國際并購。在更早之前，中國反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)曾否決了高通公司收購恩智浦。

國際半導(dǎo)體行業(yè)格局已變

從2022年2月到2023年8月，盡管只經(jīng)歷了一年半時(shí)間，但國際半導(dǎo)體行業(yè)格局已經(jīng)發(fā)生了重要的變化。


首先是半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)衰退

對于2023年半導(dǎo)體全球市場趨勢，各大分析機(jī)構(gòu)均下調(diào)了增長預(yù)期。2023年2月，IDC預(yù)測：受庫存調(diào)整及需求疲軟影響，2023年全球半導(dǎo)體總營收將衰退5.3%。

IDC全球半導(dǎo)體與賦能科技研究集團(tuán)總裁Morales預(yù)估2023年全球半導(dǎo)體總營收將年減5.3%，前三季度均較2022年有所減少，第四季有所增長。其中，2023年物聯(lián)網(wǎng)市場恐將衰退3.1%，數(shù)據(jù)中心市場將下滑5.5%，儲存市場將衰退達(dá)23.8%。

晶圓代工方面，營收表現(xiàn)將相對平穩(wěn)，預(yù)估將小幅衰退1.8%。Morales表示，臺積電因在先進(jìn)制程技術(shù)具領(lǐng)先地位，表現(xiàn)可望優(yōu)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)水平。

Morales預(yù)估，2024年晶圓代工營收可望增長18.6%至1438億美元，2026年將逼近1947億美元規(guī)模。芯片代工廠商中芯國際也表示，2023上半年行業(yè)周期尚在底部，外部不確定因素帶來的影響依然復(fù)雜。


汽車電子市場已被幾大巨頭占據(jù)大部分市場

盡管汽車電子在這場半導(dǎo)體衰退中一枝獨(dú)秀，但這部分市場被ST、TI、瑞薩等歷史悠久的傳統(tǒng)巨頭鎖占據(jù)。

根據(jù)最新財(cái)報(bào)，這幾大專供汽車電子市場的巨頭在半導(dǎo)體市場整體下滑的大環(huán)境下表現(xiàn)突出，市場繼續(xù)深化，技術(shù)和市場粘性進(jìn)一步加強(qiáng)。要想從中分一杯羹，越來越難。


中國半導(dǎo)體市場崛起

全球最大的新能源市場在中國，毫無疑問，最大的汽車電子市場也在中國，隨著美國的打壓，中國本土半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化升級越來越深入，技術(shù)也越來越成熟。

同時(shí)，中國半導(dǎo)體的成熟工藝也越來越成熟，產(chǎn)能越來越大，市場化成都越來越高。

而高塔的主業(yè)和優(yōu)勢恰恰就在這方面，因此，隨著中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的崛起，高塔在這方面的優(yōu)勢將逐漸褪去。


發(fā)力先進(jìn)制程

好在，晶圓代工市場角逐中，英特爾還有其他“殺手锏”：先進(jìn)制程。這也是在AI、高性能計(jì)算風(fēng)靡全球的當(dāng)下，晶圓代工產(chǎn)業(yè)最為看重的“利器”。

近期，英特爾執(zhí)行長Pat Gelsinger在財(cái)報(bào)電話會議表示，Intel 3工藝已于第二季達(dá)成缺陷密度（defect density）與效能（performance）里程碑，并釋出1.1版制程設(shè)計(jì)套件（PDK），預(yù)計(jì)將如期達(dá)成總體良率、效能目標(biāo)。

資料顯示，缺陷密度指的是制程中非預(yù)期因素，例如刮痕、光阻覆蓋不全等，對芯片質(zhì)量產(chǎn)生的負(fù)面影響區(qū)域，而制程的良率與缺陷密度相關(guān)，通常晶圓廠會提供客戶一個(gè)D0值（平均缺陷密度），用來代表良率水平，數(shù)值越低，代表越好。

英特爾將在2024年上半年陸續(xù)發(fā)布采取3納米制程的Sierra Forest、Granite Rapids服務(wù)器處理器。目前來看，Intel 3工藝可能不會應(yīng)用于消費(fèi)級產(chǎn)品，它更多針對數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品優(yōu)化。

先進(jìn)制程規(guī)劃方面，英特爾曾在2022年末透露，未來幾年內(nèi)投產(chǎn)包括Intel 4、Intel 3、Intel 20A、Intel 18A等在內(nèi)的先進(jìn)工藝。

除了英特爾外，臺積電、三星兩大晶圓代工龍頭以及新晉“玩家”Rapidus同樣在布局先進(jìn)制程。

三星晶圓代工計(jì)劃基于GAA的先進(jìn)制程技術(shù)，為客戶在人工智能應(yīng)用方面的需求提供強(qiáng)大支持。為此，三星公布了2nm工藝量產(chǎn)的詳細(xì)計(jì)劃以及性能水平，計(jì)劃2025年實(shí)現(xiàn)應(yīng)用在移動領(lǐng)域2nm工藝的量產(chǎn)，于2026和2027分別擴(kuò)展到HPC及汽車電子。

臺積電目前規(guī)劃的3nm"家族"分別是N3、N3E、N3P、N3X、N3 AE，其中N3是基礎(chǔ)版；N3E是改進(jìn)版，成本進(jìn)一步優(yōu)化；N3P性能將進(jìn)一步提升，計(jì)劃2024年下半年投產(chǎn)；N3X聚焦高性能計(jì)算設(shè)備，計(jì)劃2025年進(jìn)入量產(chǎn)階段；N3 AE專為汽車領(lǐng)域設(shè)計(jì)，具備有更強(qiáng)的可靠性，將有助客戶縮短產(chǎn)品上市時(shí)間2~3年。

2nm方面，臺積電預(yù)計(jì)N2工藝將會在2025年進(jìn)入量產(chǎn)。臺積電介紹，在相同功率下，N2速度相比N3E提高15%，或者降低30%的功耗，密度為原來的1.15倍。

Rapidus則計(jì)劃2027年量產(chǎn)2nm，日前，Rapidus執(zhí)行長小池淳義接受《日經(jīng)新聞》采訪時(shí)表示，正在尋找美國客戶，與蘋果、Google、Facebook、亞馬遜和微軟等國際公司討論。


結(jié)語

54億美元半導(dǎo)體交易案告吹，英特爾失去了高塔半導(dǎo)體助力，擠入全球前十甚至全球前二，可能需要該公司花費(fèi)更多努力或者更多時(shí)間去實(shí)現(xiàn)。不過，對產(chǎn)業(yè)而言，晶圓代工領(lǐng)域接下來的劇情或許將更有懸念與看點(diǎn)，先進(jìn)制程與晶圓代工版圖之爭將日益激烈，未來故事將會更加精彩。