AI伺服器獲大量訂單，這種關鍵原材料將供不應求
生成式AI引爆AI伺服器出貨，手握NVIDIA、超微（AMD）訂單的供應鏈大廠，包括廣達、英業達、緯創、緯穎等在內，第3季起陸續出貨，業者看好AI市場需求升溫，歐美、中國客戶需求增加帶動，伺服器代工鏈在2024年可望訂單滿載，挹注營運表現走強。
品牌伺服器龍頭戴爾（Dell）看好AI伺服器未來趨勢，市場指出，先前戴爾掃貨英偉達（NVIDIA）高階H100芯片之外，來臺大撒代工與零組件訂單，預估今年訂單總金額就高達千億元，明年可望再翻倍至2,000億元，戴爾關鍵的組裝大單主要由緯創拿下，包括整機、主板、GPU基板等各種訂單通吃。
緯創9月營收778.82億元，月增6.8%，連兩月月增。針對AI伺服器發展，看好整體市場繼續成長，并調高第4季出貨表現上調，預估比原先預期的還要好。外資在報告中指出，緯創、緯穎等大廠，與大型云端客戶有關，握有足夠訂單利多，預估后續表現將繼續成長。
英業達6日公布9月營收475.29億元，月增2.3%、年減6.7%，第3季營收1,361.61億元，季增4.17%、年減4.44%；前三季營收3,866.75億元、年減5%。英業達看好美系與客戶需求第4季逐漸擴大，挹注業績。
英業達手握英偉達（NVIDIA）AI伺服器液冷專案大單，已開始出貨，英業達內部看好AI伺服器客戶需求將持續擴大，因應客戶增加而推動幾項擴廠計畫，墨西哥廠8月完成投產，就近爭取美系客戶L10以上伺服器訂單，外界預期隨著美系客戶需求穩定上升，將帶動明年營收有所成長。
振蕩器需求量高漲
近期因AI伺服器需求顯著提升，帶動光模塊需求強勁增長，預期2024年用于AI伺服器的光模塊自2H23開始顯著增長，并預計2024年出貨量同比增長超過100%； AI服器光模塊需搭配高階的差動式輸出振蕩器，單價較一般伺服器/消費電子的振蕩器高約10-20倍，毛利率為50-60%以上。
差動式輸出振蕩器是什么？
對于郭明錤的突然“提及”，大多數的投資者是一頭霧水，不少投資者在股吧表示，并不知道所謂的差動式輸出振蕩器究竟是什么。
要了解差動式輸出振蕩器，首先需要了解振蕩器的原理：一個大型的電子產品，需要一個穩定的工作頻率，由此一個能夠產生穩定信號的器件——振蕩器就應運而生了。其可以看作一個穩定的信號發射器。此前，振蕩器已在手機、汽車領域有所應用，相關概念股還曾隨新能源汽車行業的發展，獲得過一波不小的發展紅利。
不同于傳統的應用于手機、汽車領域的振蕩器，在AI領域應用的振蕩器，主要為差動式輸出振蕩器。這是因為，AI領域的線路一般較手機、汽車的相比要長的多，因此需要對抗更多的噪聲等環境干擾，差動式輸出振蕩器可以產生高質量的差分時鐘信號，其通過較高的自我調節、差異化輸出的能力，對共模干擾和噪聲具有較強的抵抗能力，從而滿足AI服務器對大規模、高性能、抗干擾運行的要求。簡單理解，差動式輸出振蕩器是可以通過自身微調信號，保障AI服務器在不穩定的環境下穩定工作的關鍵器件。
全球晶振至2025年或處于供不應求狀態
石英晶體諧振器和振蕩器在整個光模塊中的成本占比不是很高，但卻是光模塊性能穩定性和可靠性的重要保障。由于石英晶體諧振器和振蕩器可以提供高精度的時鐘信號和穩定的頻率控制，因此在提高光模塊速率、增加通信距離、提高帶寬等方面扮演著重要角色。
而在算力服務器方面，頻率穩定的時鐘信號是保證算力服務器運轉的關鍵因素之一。在這里，石英晶體振蕩器便成為了控制時鐘信號的關鍵元件，以確保電路元件和系統的同步性，并實現高速數據傳輸和處理。在算力服務器中，石英晶體諧振器和振蕩器的用量通常較大。
人工智能的硬件驅動離不開時鐘，人工智能設備之間進行信息交互也需要同步技術，恒溫晶振憑借著頻率穩定性能，將有助于實現設備之間的同步交互，可廣泛應用于人工智能方向。
業內表示，晶振作為頻率穩定元件，是光模塊與算力服務器共同的上游，可以在光模塊、算力服務器和其他精密測量設備等領域中得到廣泛應用。
晶振一般指石英晶體振蕩器，也叫晶體振蕩器。無論是2345G還是藍牙/wifi，只要用到通信的地方，都必須配備晶振。按功能上，晶振分為無源晶振（諧振器，晶體）和有源晶振（振蕩器，晶振）。隨著電子產品的不斷發展，晶振朝著小型化、高頻化、高精度三個方向發展。
晶振為電子線路提供穩定“脈搏”，其需求量與主IC成正相關，每一個電子設備至少需要1-2個晶振產品。隨著物聯網場景不斷多元化，以5G、汽車電子、可穿戴設備為代表的下游場景爆發，快速提升石英晶振需求量。華創證券預計，到2025年全球晶振市場規模有望達到530億，2020-2025 年CAGR有望達到8%，其中車載晶振市場規模將達到120億，2020-2025年CAGR為20%。
上海證券研報指出，智能電動車滲透加速，車規晶振需求量也將迎來全面增長。相較傳統汽車，新能源電動汽車對于車規晶振的需求大幅度上升。普通經濟型汽車配置30-40顆晶振，豪華型汽車配置70-110顆晶振，而每臺新能源汽車配置晶振多達100-150顆。
根據中國產業信息網的預測，全球晶振至2025年都將處于供不應求的狀態，全球需求量將從2019年的1340億只增加到3125億只，年復合增長率11.34%。
