美禁令升級(jí)不減全球AI需求強(qiáng)度 臺(tái)積電7奈米以下2024強(qiáng)勢(shì)再漲
臺(tái)積電已向多家客戶釋出2024年代工報(bào)價(jià)策略，7奈米以下將強(qiáng)勢(shì)再漲3~6%。李建樑攝（資料照）
沸騰多時(shí)的美國抓漏禁令終于告一段落，半導(dǎo)體業(yè)者初步觀察，雖然表面多方受創(chuàng)，但實(shí)際上衝擊力道沒那麼強(qiáng)，上有政策、下有對(duì)策，中國業(yè)者、NVIDIA與伺服器產(chǎn)業(yè)鏈早有準(zhǔn)備外，對(duì)臺(tái)積電影響亦相當(dāng)輕微，不至重創(chuàng)第4季與2024年業(yè)績表現(xiàn)。
由于僅此一家別無分號(hào)，臺(tái)積電2024年7奈米以下代工報(bào)價(jià)將強(qiáng)勢(shì)再漲3~6%，16奈米以上則維穩(wěn)，除部分規(guī)模較大訂單或大客戶有銷售折讓外，大致上暫時(shí)無明顯調(diào)整計(jì)畫，隨多家大客戶投片力道增強(qiáng)，臺(tái)積電2024年?duì)I運(yùn)可望恢復(fù)成長。
美國此波升級(jí)鎖中禁令以AI晶片為主，除將中國GPU發(fā)展最快速的摩爾線程和壁仞列入黑名單外，重點(diǎn)是防堵過去一年來中國繞道囤貨與AI實(shí)力持續(xù)拉升的破口，修正頻寬參數(shù)（Bandwidth Parameter）與性能密度（Performance Density）等規(guī)格后，降規(guī)版A800和H800禁銷中國，甚至L40S、RTX 4090也受到波及，市場認(rèn)為可能衝擊眾多相關(guān)供應(yīng)鏈營運(yùn)表現(xiàn)。
由于需求超乎預(yù)期強(qiáng)勁，先前NVIDIA已向臺(tái)積電下大單，以“超級(jí)急件”（super hot run）生產(chǎn)AI GPU全系列，隨著禁令宣布，也快速完成眾廠追單，并確定供貨時(shí)間與數(shù)量，并優(yōu)先供應(yīng)中國客戶。
進(jìn)一步來看，對(duì)相關(guān)供應(yīng)鏈影響其實(shí)不大，遭封鎖的晶片型號(hào)不僅短期出貨飆升，價(jià)格也立即大漲，預(yù)估NVIDIA營收可急速拉升，臺(tái)伺服器相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈客群大多也以中國以外市場為主，影響也算輕微。
長期來看，上有政策、下有對(duì)策，先前A100、H100，或是英特爾（Intel）于2015年遭禁銷中國的Xeon系列晶片為例，即使原廠遵守法律，但仍有辦法繞道藉由其他管道購入，此波禁令只是讓中國再多繞幾個(gè)彎，反而炒高黑市價(jià)格。
對(duì)與NVIDIA合作緊密的臺(tái)積電而言，仍認(rèn)為AI相關(guān)需求的成長是正向的，生成式AI需要更高的運(yùn)算能力和互連頻寬，推動(dòng)半導(dǎo)體含量增加，臺(tái)積電所定義的CPU、GPU和AI加速器等執(zhí)行訓(xùn)練和推論功能的AI處理器，2023年需求佔(zhàn)臺(tái)積總營收6%左右。
在這6%之中，NVIDIA最多佔(zhàn)一半，中國出貨也不可能完全歸零，加上NVIDIA的AI GPU系列在中國以外的市場仍是供不應(yīng)求，因此美國封鎖NVIDIA AI GPU銷中，對(duì)臺(tái)積電影響不大。
而遭點(diǎn)名的摩爾線程和壁仞，臺(tái)積電未承接訂單，主要是如平頭哥等中國AI晶片客戶未來下單限制更多，但整體而言，不至于損害臺(tái)積電第4季與未來1年業(yè)績表現(xiàn)。
臺(tái)積電近期已向多家客戶釋出2024年代工報(bào)價(jià)策略，按訂單規(guī)模，7奈米以下代工報(bào)價(jià)將強(qiáng)勢(shì)再漲3~6%，16奈米以上則大多維穩(wěn)，除部分規(guī)模較大訂單或有其他先進(jìn)制程訂單搭配的大客戶，提供銷售折讓外，牌價(jià)大致上暫時(shí)無明顯調(diào)整計(jì)畫。
半導(dǎo)體業(yè)者表示，包括NVIDIA、聯(lián)發(fā)科、超微（AMD）等多家大廠已愿意接受漲幅，目前三星電子（Samsung Electronics）與英特爾雖釋出3/2奈米進(jìn)程計(jì)畫，但至今仍未見大客戶訂單落袋，顯見主流大客戶仍擁抱臺(tái)積電。
隨著庫存去化陸續(xù)告一段落，大客戶陸續(xù)歸隊(duì)，投片力道增強(qiáng)，臺(tái)積電2024年?duì)I運(yùn)最晚第2季起可望恢復(fù)健康成長走勢(shì)，代工報(bào)價(jià)調(diào)漲也可助其抵銷高昂海外建廠與營運(yùn)成本，長期毛利率守住53%目標(biāo)。
