2021年第一季DRAM產(chǎn)值季增8.7% ！
根據(jù)TrendForce集邦咨詢研究顯示，2021年第一季DRAM（內(nèi)存）需求較預期更為強勁，主要包含遠距辦公與教學帶動筆電需求淡季不淡，以及國內(nèi)智能手機品牌OPPO、vivo、小米（Xiaomi）積極加大零部件采購力道，欲搶食華為（Huawei）的市占缺口。
再者，云端服務器業(yè)者的備貨需求逐步回溫，即便各式零部件缺料如各類IC、被動元件等問題頻傳，仍使第一季各家DRAM供應商的出貨表現(xiàn)優(yōu)于預期。而DRAM價格亦如先前預測于第一季開始正式反轉(zhuǎn)向上，在出貨量與報價同步上升的情況下，除了使原廠營收表現(xiàn)皆成長之外，也進一步推升2021年第一季DRAM總產(chǎn)值至192億美元，季增8.7%。
時序進入第二季，包括PC、mobile、graphics及specialty DRAM在內(nèi)的各產(chǎn)品需求仍將維持穩(wěn)健。此外，先前拉貨動能較疲軟的服務器業(yè)者經(jīng)過2~3季的庫存去化，加上預期DRAM價格將持續(xù)上揚，部分業(yè)者重啟新一輪的備貨潮。TrendForce集邦咨詢預期，第二季原廠DRAM平均銷售單價上揚幅度將十分顯著，配合出貨量持續(xù)向上，整體DRAM產(chǎn)值季成長率將有機會突破兩成。
01 第一季DRAM價格反轉(zhuǎn)向上，推升三大原廠營收表現(xiàn)
以營收表現(xiàn)來看，三大DRAM原廠的出貨量與平均銷售單價同樣呈現(xiàn)「量價齊揚」的走勢，且出貨增幅優(yōu)于預期，顯示出報價反轉(zhuǎn)刺激采購端積極備貨。三星（Samsung）、SK海力士（SK Hynix）及美光（Micron）的營收分別上揚8.5%、6.9%及9.6%；市占率變化則不大，僅美光小幅上揚至23.1%，第二季三大原廠的市占仍將不會出現(xiàn)明顯改變。
以獲利表現(xiàn)來看，盡管第一季的DRAM均價漲幅落在0~5%，不過因各廠商先進制程的轉(zhuǎn)進時程有所不同，故獲利表現(xiàn)也有所差異。以三星而言，由于正值1Znm量產(chǎn)初期，良率較低導致營業(yè)利益率由去年第四季的36%下滑至34%；SK海力士則受惠于新制程良率有所進步，由上季的26%回升至29%。而美光本次財報季區(qū)間（12月至2月）的報價漲幅與韓廠大致相同，其營業(yè)利益率也自上季的21%上升至26%。
整體而言，第二季受到報價躍進的挹注，預估原廠獲利能力都將有明顯進展，其中三星隨著1Znm良率逐漸成熟，估其獲利增幅將最為明顯。
02 DRAM需求好轉(zhuǎn)，原廠加快下半年產(chǎn)能擴增計劃
2021年三大原廠陸續(xù)加速產(chǎn)能或制程轉(zhuǎn)進的規(guī)劃，以應對終端逐步上修的需求，不過由于新增產(chǎn)能開出的時間點將主要落在2022年上半年，對于今年DRAM市況的影響不大。
從三大原廠產(chǎn)能方面來看，三星為應對利基型的specialty DRAM的熱絡(luò)需求，除了放緩舊廠Line 13原先由DRAM轉(zhuǎn)向CIS（影像傳感器）的步調(diào)外，也決定擴增最新平澤二廠P2L年底的產(chǎn)能，以應對需求面的好轉(zhuǎn)。
SK海力士舊廠M10同樣放緩DRAM轉(zhuǎn)至邏輯IC的進度，并決定將部分2022年的資本支出規(guī)劃提前至今年，年底新廠M16的投片有機會小幅向上，但今年其DRAM位元增加仍主要來自于1Ynm及1Znm制程比重的提升。
美光今年仍著重在1Znm及1 alpha nm制程的量產(chǎn)及拉升整體產(chǎn)出比重，憑借成本優(yōu)勢，1Znm已成為美光主推制程，并廣泛應用于各類DRAM產(chǎn)品；此外，其也開始下一代1 alpha nm的產(chǎn)品驗證，制程推演速度相當快。而總產(chǎn)能在沒有全新廠房的規(guī)劃下，投片將大致與去年相當。
03 Specialty DRAM市況熱絡(luò)，臺廠動態(tài)調(diào)配產(chǎn)能迎漲價潮
臺廠方面表現(xiàn)甚至優(yōu)于三大原廠，主因是在此波DRAM漲價潮中，利基型的specialty DRAM率先領(lǐng)漲且漲幅最劇。
南亞科（Nanya Tech）受到報價大漲的挹注，第一季營收季增21.7%，而營業(yè)利益率也隨著報價走揚而大幅進步，由上季的8.8%上升至17.1%。
華邦（Winbond）整體訂單需求仍十分穩(wěn)健，不過第一季以specialty DRAM及NAND Flash業(yè)務表現(xiàn)較好，在利基型存儲器市況率先好轉(zhuǎn)的幫助下，DRAM營收也因此季增9%。然而，TrendForce集邦咨詢認為，需待華邦2022年高雄路竹廠加入量產(chǎn)后，才有機會舒緩供貨緊缺的態(tài)勢。
力積電（PSMC）營收僅計自家生產(chǎn)之標準型DRAM產(chǎn)品，不包含DRAM代工業(yè)務，其第一季DRAM營收成長約7%；若加總代工營收，成長則達到16%。
面臨此波缺貨潮，三大臺廠皆趁勢將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至自身最具優(yōu)勢的產(chǎn)品，以達到生產(chǎn)效益最大化，如南亞科將部分20nm產(chǎn)能由DDR4調(diào)配回DDR3，因DDR3目前獲利水平優(yōu)于DDR4。華邦則將有限的DRAM產(chǎn)能重點鎖定在最利基的小容量產(chǎn)品，因該產(chǎn)品在市場具備極高的定價話語權(quán)。力積電在現(xiàn)階段邏輯IC與specialty DRAM需求皆旺的情況下，透過客戶提高報價的方式，在兩者間動態(tài)調(diào)配產(chǎn)能以優(yōu)化獲利。
