臺(tái)積業(yè)績(jī)旺翻卻下修2大市場(chǎng)展望 全球產(chǎn)業(yè)鏈瞬間心涼

臺(tái)積電總裁魏哲家強(qiáng)調(diào)，面對(duì)全球政經(jīng)環(huán)境仍不穩(wěn)定，2024年美元營(yíng)收仍呈現(xiàn)逐季成長(zhǎng)，全年維持21~26%增長(zhǎng)幅度。李建樑攝（資料照）

臺(tái)積電18日召開(kāi)法說(shuō)會(huì)，首季業(yè)績(jī)受惠強(qiáng)勢(shì)美元而優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，第2季與全年展望穩(wěn)健成長(zhǎng)，但卻有一點(diǎn)出乎大家意料之外。臺(tái)積電雖大秀在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)“一個(gè)人的武林”，但卻下修了全年半導(dǎo)體（不含記憶體）展望。

臺(tái)積電首季業(yè)績(jī)逆風(fēng)持穩(wěn)，大賺新臺(tái)幣2,254.9 億元，EPS達(dá)8.7元，展望第2季，美元營(yíng)收約196億~204億美元，季增3.86~8.1%，毛利率估約51~53%，低于首季53.1%，若不是受到地震與電價(jià)調(diào)漲等因素影響1.3個(gè)百分點(diǎn)，獲利表現(xiàn)會(huì)更好。

臺(tái)積電總裁魏哲家也再次強(qiáng)調(diào)，面對(duì)全球政經(jīng)環(huán)境仍不穩(wěn)定，2024年美元營(yíng)收仍呈現(xiàn)逐季成長(zhǎng)，全年維持21~26%增長(zhǎng)幅度。

然而，臺(tái)積電2024年業(yè)績(jī)可望再創(chuàng)新高，但臺(tái)積電對(duì)于各終端應(yīng)用與半導(dǎo)體市場(chǎng)展望，除了AI以外，皆是保守看待，再度形成一個(gè)人的武林。

魏哲家指出，2024年AI需求強(qiáng)勁，智慧型手機(jī)上半年為傳統(tǒng)淡季，表現(xiàn)不如預(yù)期，但還是呈現(xiàn)緩步復(fù)甦走勢(shì)，而PC庫(kù)存雖在2023年底已去化完畢，但至今需求仍未明確回升，IoT持平，車(chē)用市場(chǎng)則不如年初所預(yù)期，應(yīng)會(huì)是負(fù)成長(zhǎng)。

而魏哲家釋出半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)2大市場(chǎng)展望下修預(yù)估，更是讓全球產(chǎn)業(yè)鏈瞬間心都涼了。預(yù)估2024年全年半導(dǎo)體（不含記憶體）展望，由1月初所預(yù)估的成長(zhǎng)20%，大幅調(diào)整為10%，全球晶圓代工產(chǎn)值也由原先2成表現(xiàn)，縮減至成長(zhǎng)14~19%。

臺(tái)積電信心十足高喊2024年是健康的一年，主要?jiǎng)幽軐⑹茿I。臺(tái)積電表示， AI 相關(guān)應(yīng)用的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)者是臺(tái)積電， AI 技術(shù)正持續(xù)演進(jìn)，以使用越趨複雜的AI 模型，這些模型需要更強(qiáng)大的半導(dǎo)體硬體來(lái)支援。無(wú)論是採(cǎi)用何種方式，都需要使用到最先進(jìn)的半導(dǎo)體制程技術(shù)。

而臺(tái)積電擁有大規(guī)模的最先進(jìn)制程和封裝技術(shù)，以可靠和可預(yù)測(cè)的技術(shù)節(jié)奏提供支援。簡(jiǎn)言之，“幾乎所有的 AI業(yè)者者都正與臺(tái)積電合作”。

臺(tái)積電預(yù)測(cè)，伺服器 AI 處理器在2024年所貢獻(xiàn)的營(yíng)收將成長(zhǎng)超過(guò)1倍，佔(zhàn)臺(tái)積電2024 年總營(yíng)收的十位數(shù)低段百分比。在未來(lái)5年，預(yù)計(jì)伺服器 AI 處理器將以 50%的年複合成長(zhǎng)率增加，到了 2028 年將成長(zhǎng)佔(zhàn)臺(tái)積電營(yíng)收超過(guò) 20%。

臺(tái)積電所提及的伺服器 AI 處理器係指執(zhí)行訓(xùn)練（training）和推論（inference）功能的 GPU、AI 加速器和 CPU，不包含網(wǎng)路、邊緣或終端裝置 AI。預(yù)期伺服器 AI 處理器在未來(lái)幾年將成為臺(tái)積電 HPC 平臺(tái)成長(zhǎng)的最強(qiáng)驅(qū)動(dòng)力，也是整體增量營(yíng)收成長(zhǎng)的最大貢獻(xiàn)來(lái)源。

半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)者表示，臺(tái)積電2024年業(yè)績(jī)持續(xù)成長(zhǎng)，主要?jiǎng)幽軄?lái)自AI需求強(qiáng)勁，甚至助其抵消了外部政經(jīng)與天災(zāi)等危機(jī)挑戰(zhàn)。

進(jìn)一步來(lái)看就相當(dāng)清楚，臺(tái)積電拿下包括英特爾在內(nèi)的AI相關(guān)晶片大單，尤其是通吃NVIDIA、超微（AMD）、微軟（Microsoft）、Google等能用得起、投片規(guī)模算是大單的前十大AI晶片業(yè)者，目前已進(jìn)入5/4奈米制程，接下來(lái)也會(huì)進(jìn)入代工報(bào)價(jià)2萬(wàn)美元的3奈米世代。

值得一提的是，來(lái)自英特爾的訂單放量，也將是臺(tái)積電2024、2025年?duì)I收成長(zhǎng)的新主力之一，包括Arrow Lake與Lunar Lake的運(yùn)算晶片塊（CPU tile）將採(cǎi)用臺(tái)積電3奈米制程。

市場(chǎng)就預(yù)估，英特爾不再擠牙膏，藉由臺(tái)積電之力，可望對(duì)超微、NVIDIA形成制程推進(jìn)壓力，而由于轉(zhuǎn)單困難，英特爾本身與三星制程推進(jìn)緩慢且良率不明，也使得臺(tái)積電未來(lái)5年?duì)I運(yùn)能見(jiàn)度晴空萬(wàn)里。

而先前市場(chǎng)不斷傳出因CoWoS產(chǎn)能供不應(yīng)求，NVIDIA找上英特爾、三星釋單，甚至連OSAT業(yè)者也能分食，對(duì)手群或有機(jī)會(huì)能進(jìn)一步搶下AI客戶(hù)大單。

對(duì)此，魏哲家重申，在AI等HPC應(yīng)用帶動(dòng)下，CoWoS需求非常強(qiáng)勁，2024年產(chǎn)能已倍增，目前缺貨狀況已有所改善，仍無(wú)法滿(mǎn)足所有客戶(hù)需求，現(xiàn)也全力擴(kuò)產(chǎn)中，會(huì)釋出一部分讓OSAT協(xié)作，但也只是CoWoS非高階且后段的，高階前段只有臺(tái)積電能做。