大摩：下一輪投資機會將集中于借助AI開拓新興業務的企業

10月18日，摩根士丹利投資管理協成環球團隊董事總經理Stan Delaney表示，一項技術若能以顯著低于市場現有方案的實現成本，或是在關鍵性能指標上實現突破性提升，即以巨大的成本優勢帶來巨大的性能變革，便足以催生具有顛覆性實力的企業，這通常與其卓越的性能表現密切相關。

“自2016年起，人工智能與機器學習便成為我們重點關注的領域。當時，在我們控股的少數核心倉位中，該領域已獲得高度推薦與重點布局。也正是從那時起，我們開始系統性地研究機器學習，并逐步建立了相關投資組合。”Stan Delaney表示。

Stan Delaney認為，DeepSeek基于海量、特別是高質量的數據，成功開發出性能卓越且成本可控的模型。該模型相較于其他AI方案展現出顯著優勢。更為關鍵的是，其能力根基在于創造了高質量數據并用于模型訓練，從而構筑了一個不斷增強效能與效率的良性循環。

在Stan Delaney看來，下一輪投資的主要機會將更多集中于那些借助AI開拓新興業務的企業。當前市場焦點普遍集中于通用大模型及大語言模型，他表示，“但我們相信，在更廣泛的應用場景中，尤其是在人工智能能夠催生全新機遇的領域，蘊藏著更大的發展潛力。例如，自動駕駛技術就是我們眼中具有巨大潛力的方向之一。”