LightCounting：對 5G 前傳需求回歸的期望不要太高，但中國可能是個例外

日前，市場調研機構 LightCounting 發布了光通信產業鏈 2021 年 Q1 的業績總結，以及對 2021 年 Q2 的市場展望。

下圖顯示了 2021 年 Q1 整個行業供應鏈的財務業績與去年同季度的對比。除了電信運營商的資本開支外，所有的變化都是積極的。但是，Q2 的這張圖看起來會有很大不同。

LightCounting 表示，由于 2021 年 Q2 整個市場不會出現大幅增長，而 2020 年 Q2 整個市場的業績又非常亮眼，因此同比來看整個產業鏈的銷售會呈現下滑的趨勢。互聯網內容提供商 (ICP) 的資本開支將開始進入另一個增長較慢的周期，而電信運營商的資本開支應該會大幅上升。

15 大通信服務提供商 (CSP) 中有 9 家提供了 2021 年的資本開支指引，與 2020 年相比增長了 11%，其中 AT&T 增長 14%，意大利電信增長 46%，主要由于受到 COVID-19 的影響，2020 年的資本開支異常低。需要指出的是，這部分項目計劃應該是在 2021 年 Q1 提出的，畢竟上季度前 15 大 CSP 的資本開支是同比下降的。

盡管 CSP 的資本開支數據令人失望，但系統設備供應商市場的整體銷售額增長 10%，高于預期。Adtran、ADVA、愛立信、烽火、諾基亞和中興均報告了兩位數的增長。純光傳輸供應商 Ciena 和 Infinera 季度業績不佳，Ciena 的銷售額下降 7%，Infinera 持平。

Q1，DWDM 光端口出貨量也出現了一些較大的份額變化。華為報告稱，與去年第四季度相比，第一季度的出貨量降幅大于正常水平，而 Ciena、思科（Acacia）等公司的出貨量出現了相應的增長。LightCounting 對華為出貨量下降的分析排除了中國市場資本開支緩慢的因素，并將矛頭指向歐洲替換華為設備的政策，以及美國貿易禁令可能導致的零部件短缺。

2021 年初，DWDM 光器件和光模塊的全球銷售穩定，抵消了無線前傳和回傳光模塊銷售的大幅下降。今年中國的 5G 部署存在很大的不確定性，官方目標是 64 萬個基站（與去年相似），但到目前為止只部署了 10 萬多個，目前還沒有發布關于 2021 年下半年的確切計劃和集采，整體上來看，中國的 5G 部署已經領先于世界。另外，雖然 5G 是推進未來經濟發展的關鍵技術，但目前仍缺少殺手級的應用。

LightCounting 坦言，短期內不要對 5G 前傳需求的回歸抱有太大希望，不過在中國市場，你永遠不知道未來會發生什么。

此前，在 2021 中國光網絡研討會期間上，海信寬帶 CTO 李大偉也指出，5G 無線光模塊業務在去年第三季度后，到今年上半年，出現斷崖式下跌。博創科技董秘鄭志新在其舉辦的特定對象調研投資者關系活動上也指出，今年 5G 建設增速比去年有所下降，需求偏淡。