瀾起科技再提對英特爾關(guān)聯(lián)采購額 明年增幅或近六成 CPU、DDR5雙引擎打開成長空間

12月9日消息，瀾起科技連續(xù)發(fā)布多份公告。

其一，就采購原材料及研發(fā)工具等事項，公司擬與英特爾及其直接或間接控制的公司簽署相關(guān)采購協(xié)議，董事會授權(quán)管理層在不超過8400萬元人民幣額度范圍內(nèi)簽署上述采購協(xié)議。

公司分別于去年11月、今年6月、8月、今日四次提高2021年度與英特爾關(guān)聯(lián)交易額度，由最初的不超過1億元提高至最新的15.84億元。截至11月30日，實際已發(fā)生交易金額為13.96億元。

其二，瀾起科技同日披露2022年度日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計額度。公司預(yù)計明年向英特爾購買商品/接受勞務(wù)金額為25億元——相較最新的15.84億元額度，增幅近六成。

圖|瀾起科技2022年度日常關(guān)聯(lián)交易情況預(yù)計

其三，公司擬使用超募資金投入4.78億元（含部分超募資金利息），超出部分由實施主體以自有或自籌資金投入，用于新一代PCIe重定時器芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。

值得注意的是，10月末，瀾起科技公布了科創(chuàng)板目前規(guī)模最大的股份回購計劃。公司擬用自有資金3-6億元，以不超過86元/股的價格，通過集中競價的方式回購公司股份，用于員工持股計劃及/或股權(quán)激勵。

雙引擎驅(qū)動 成長空間獲青睞

公開資料顯示，瀾起科技主要產(chǎn)品包括津逮?CPU、DDR2-DDR5全系列內(nèi)存接口芯片、PCIe重定時器芯片、AI芯片。

其中，津逮?CPU為公司與英特爾公司合作研發(fā)項目，這項業(yè)務(wù)也是公司多次上調(diào)與英特爾關(guān)聯(lián)交易額度的主要原因所在。

目前，產(chǎn)品已獲多家服務(wù)器OEM廠商采用，包括聯(lián)想、新華三、長城電腦、寶德等。今年前三季度，這項業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收4.77億元，占營收比重同比提升28個百分點至30%。其中，單看Q3，津逮?服務(wù)器平臺產(chǎn)品線收入同比增長43倍。

銀河證券認(rèn)為，目前國內(nèi)一年服務(wù)器350萬臺，假設(shè)按照配兩個CPU來計算，則CPU需求量在700萬顆，市場規(guī)模超過50億美元。

內(nèi)存接口芯片則是公司的另一大增長引擎。公司三季報顯示，這一業(yè)務(wù)收入占比達七成。

如今，內(nèi)存接口技術(shù)邁入DDR5時代，服務(wù)器內(nèi)存條數(shù)量翻倍、且配套接口芯片數(shù)量增加。兩相疊加之下，廣發(fā)證券認(rèn)為，可提供完整DDR5全芯片解決方案的龍頭廠商可充分受益于行業(yè)的量價齊升局面。而由于行業(yè)認(rèn)證、技術(shù)壁壘較高，市場主要玩家僅剩瀾起科技、瑞薩（已收購IDT）及Rambus三家。

今年10月29日，瀾起科技宣布DDR5內(nèi)存接口芯片正式量產(chǎn)。值得注意的是，英特爾支持DDR5的新產(chǎn)品將于明年上半年推出。銀河證券上述報告預(yù)計，瀾起科技未來市占率將保持在40%以上。

不過，除了DDR5滲透不及預(yù)期的風(fēng)險之外，公司也提示，不要將關(guān)聯(lián)交易采購額與津逮?CPU銷售額直接劃等號。原因在于采購預(yù)測基于需求及潛在需求，存在不確定性；采購、測試、交付都存在時間周期，銷售有之后效應(yīng)；且在目前產(chǎn)能緊張的大背景下，采購存在不確定性。