村田工廠再停工！MLCC市場現“冰火兩重天” 中低規需求嚴重萎縮

據悉，近期MLCC龍頭大廠村田制作所旗下主力生產據點“福井村田制作所”爆發新冠肺炎群聚感染，截至目前已累計確診數116例，因此自1月15日起，部分產線已進行停工。

2021年MLCC可謂“命途多舛”，由于疫情造成的停工停產不斷，疊加需求大增等因素，上年MLCC一度迎來漲價潮。然而進入Q4后，MLCC需求開始分化，且各大龍頭紛紛“唱衰”市場。有產業鏈人士向記者表示，目前高端規格產品需求已恢復旺盛，但中低規MLCC產品需求仍嚴重萎縮。

村田停工影響小 高規需求仍旺盛

“高端品項市場需求持續穩健，主要來自于車用、服務器、商用/電競筆電、快充市場拉貨動能續強，有機會在第一季底恢復供需平衡”，集邦咨詢分析師陳唯圣向記者表示道。

目前，國內高規格產品仍依賴海外MLCC巨頭，主要是以村田、TDK、太陽誘電為代表的日企，其中村田的MLCC市場占有率達40%。本次停工的村田福井武生廠主要生產的就是高階消費規格MLCC，產能占全公司20.7%。據悉，目前部分品項減產或停工，將影響服務器、高階智能手機等產品供貨，但現階段廠內仍有4-6周庫存，短期應不至造成市場供貨緊張。

這已經不是村田第一次因為疫情而停工停產。根據公開報道， 2021 年 8 月，福井村田制作所就曾經發生新冠群聚感染，當時全部的生產線都暫停運作。

盡管需求高企已久，但受困于供應鏈失衡等問題，高規格MLCC也在去年Q4迎來一波降價潮。2021年9月，國巨率先發布降價函，11月村田負責人亦公開表示，該公司接單狀況下滑，9 月訂單出貨比（B/B 值）已跌破代表景氣上揚的“1”。主要是由于客戶端受長短料牽制，對被動元件拉貨動能趨緩。

值得欣喜的是，目前高規格MLCC已逐步恢復需求。王惟圣告訴記者，“今年，高階MLCC 因搭上車用、云端數據中心服務擴展和元宇宙熱潮，5G基站建構，網通產品WiFi6/6E 平臺升級等市場主流，全年需求都預計穩健暢旺。”

在國內市場，過去兩年，國內企業亦都在瘋狂向高端產品進發，待產能釋放后，有望取得更多話語權。

三環集團（300408.SZ）于上年兩次募資，進行“高容量系列多層片式陶瓷電容器”以及“5G 通信用高品質多層片式陶瓷電容器”項目，達產后將合計新增MLCC 年產能 5400.00 億只；風華高科（000636.SZ）亦于2021年啟動定增擴產，計劃于2024年達產時實現高端 MLCC新增月產能規模約 450億只。

手機行情下跌 低規格市場萎靡

高規格“重回巔峰”，低規格卻持續走低。“目前中低規MLCC市場一直在萎靡，我們的訂單較上年減少了大約四分之一”，一位國內MLCC生產商告訴記者，“由于沒有芯片、需求下跌等原因，我們來自下游的手機生產商訂單大幅下降。”

2021年手機市場的確十分消極。國際調研機構Canalys在報告中指出，2021年第三季度全球智能手機出貨量下降了6%。主要原因是供應商在組件短缺的情況下，難以滿足對設備的需求。

除了手機外，宅經濟褪去，筆電等消費電子亦在走低。王惟圣告訴記者，高端與中低端消費規MLCC 市況走勢分歧，中低階消費規品項受限于手機、平板、筆記本電腦等產品因終端需求走緩，加上市場庫存仍需時間消化，短期供過于求結構不易改變。

然而，目前我國主要MLCC廠商產品多以中低規格為主，且市占率很低。根據公開數據，內地的MLCC賽道“玩家”主要有風華高科、三環集團、宇陽、微容等，全球市占率合計為4%。因此，低規產品市場萎靡，或對國內企業造成更大傷害。

“由于2022年全球壟罩通膨壓力持續，原物料價格持續高漲，海空運費高漲不墜，民生用品支出費用驟增，將打壓終端消費購買力，在通膨蓋頂下，消費產品需求下行風險增高，對以中低階消費規為生產主力的眾多大陸廠商供應商，勢必形成巨大壓力，產能過剩風險增高。”王惟圣告訴記者。

而對于未來中低規MLCC會是何走勢，王惟圣表示：中低階MLCC仍得熬過上半年庫存去化與長短料煎熬，下半年有機會苦盡甘來，迎來往日需求動能。