軟件比芯片更賺錢？美式收購“兩通”樹大招風！

今天，編者從多渠道獲悉，半導體巨頭博通公司正在洽談收購軟件公司SAS。

也許后者知名度不夠大，許多人并不熟悉。但這家軟件開發商的估值頗高，已經達到200億美元的水平， 這個數字就代表著企業價值，它不是一家小公司了，作用自然不能忽略。

SAS歷史悠久，主要銷售分析和管理軟件，目前擁有超過萬名員工和客戶。不過，雙方尚未做出最終決定，有可能談判失敗無法達成收購協議。而且，博通和SAS方面都不予置評。不管如何，交易應該在未來幾周內達成，到時一切便水落石出。

 

博通多元化“上癮”，軟件比芯片更賺錢？

雖然很多人都還記得，博通在3年前以190億美元收購了CA Technologies，但也許大家都沒有關注到后續。

博通雖然長期專注于半導體，但突然大手筆通過收購CA進軍到軟件領域，雖然當時讓業內及友商愕然，也有投資者并不理解、反應消極。然而，一年后它又以過百億美元吞并了賽門鐵克企業安全業務。

不難發現，此次收購一旦落實，博通將再次藉此加大軟件領域的布局，是因為它嘗到甜頭了？

實際上，從此前布局至今，博通也正式與微軟等公司展開競爭，吸引更多企業客戶，增加了企業軟件產品。目前來看，其軟件收入也達到總收入的近3成了。

另一方面，編者從博通近日公布的Q2業績來看，總體情況也明顯好于預期的，軟件收入依然保持明顯增長。雖然半導體收入增長更大，但主要也是因為“缺芯”等大環境所致。

提到博通，業內一般會想到同樣出自美國的高通，成不了“兄弟”自然變為主要競爭對手。近幾年兩者也一直在角逐設計廠商排名，未來的龍頭之爭還將持續下去。

 

鑒于“兩通”核心芯片業務競爭已近天花板，而博通要將業務擴展到利潤更加豐厚的軟件領域，自然也不難理解了。至少，收購CA等軟件企業的協同效應是比較明顯的，幾年時間下來可持續性也較高，而軟件領域未來還有很大的提升空間，更加符合其戰略發展。

顯然，雖然博通的主要業務是半導體，但它一直在積極實現多元化發展。而這些當初不被外界看好的收購，效果逐漸開始凸顯。畢竟，軟件領域利潤豐厚賺錢之余，也減少了博通對半導體銷售的依賴，增加了對抗周期性風險的能力。

 

再者， SAS作為全球最大的軟件公司之一，對處理統計分析問題具有重要的價值。現實工作中，大量的企業都有使用SAS高級分析的習慣。

 

收購講技術，樹大易招風

一直以來，博通都熱愛通過收購完成公司的擴張，不斷在尋找更多可靠交易，甚至還打上高通的注意。目前的博通越來越像軟銀，以芯片業務為基礎，通過一系列的倒騰，已成為全球市值最大的半導體公司之一。

其實頻繁并購也講究“技術”。英特爾也喜歡并購，但是業務和市值似乎沒多大起色，目前市值淪落到不及英偉達的一半，而博通股價過去一年不斷上漲，市值已接近2000億美元，超越英特爾似乎也是幾個月內的事情了。

 

再例如有些半導體公司，可能為了迎合當下需求和趨勢，投機并購或者內部想達成某些“政績”，沒有考慮得很周全、長遠，并購之后時間一長便路遙知馬力，協同作用并不大，最終業務不溫不火，市場也不買賬。巨頭都沒做好的事情，中小廠商更難以做好，這已經有很多例子了。

因此，小廠商很多時候就是“哪個火就做哪個”，賺一筆快錢再說。而大企業則考驗整合能力，要經受時間上的持久考驗。

 

鑒于博通兩年來沒有進行過大規模并購，據聞有約百億美元充足的現金流，這自然有不少收購動機及聯想空間了。

實際上，大型科技公司聚焦擴大軟件業務已不是新鮮事情，尤其是在軟硬科技產業發達的美國。微軟年初時就同樣以近200億美元收購了Nuance通信公司，而Salesforce公司去年也收購了通信公司Slack，這些例子同樣不在少數。

但這難免會樹大招風。博通最新的潛在交易發生之際，大型并購活動或會受到政府監管機構的干擾，尤其對于科技領域。拜登上周簽署行政命令，對科技巨頭采取嚴厲措施。鼓勵政府監管機構采用新政策，控制亞馬遜、臉書等科技巨頭的規模和權力，遏制產業整合。